汎用レジン価格急騰、しかしポリプロピレン価格は下落

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供給制約と持続的な需要により、ポリエチレン（PE）、ポリスチレン（PS）、ポリ塩化ビニル（PVC）価格が再び上昇した一方、ポリプロピレン（PP）は急落しました。PP価格下落はプロピレンモノマー価格がほぼ20セント/lb下落したことに続き、サプライヤーが非モノマーマージンを縮小したためです。

Resin Technology, Inc.（RTi）、PetroChemWire（PCW）、The Plastics Exchange CEOの業界専門家らは、最大ボリュームの汎用レジンでは在庫回復により価格ボラティリティが平滑化すると予測していますが、PPでは市場が依然タイトであるとしています。

PE価格、再び急騰

PEは3月に7セント/lbの契約値上げ、サプライヤーは4月にさらに7〜9セントの上昇を示唆。マイク・バーンズ（RTi PE市場担当VP）とPCWシニアエディターのデビッド・バリーもこの見方を支持し、2020年安値から契約価格が43セント/lb上昇（うち約19セントが2021年初頭）したと指摘。スポット価格は契約上昇を上回り、特に2月中旬のメキシコ湾岸嵐後にさらに10セント/lb上昇。

専門家は今月後半、サプライヤーが2月嵐で失った在庫を補充するにつれより安定した期間になると予想。バーンズは5月に正常化すると予測するが、大幅な価格緩和は9月以降になる可能性を警告。輸送コストの影響を強調し、プロセッサーは1年前のほぼ2倍のレールカー価格を支払っていると指摘。「大手小売業者がコストの大半を吸収したが、中小企業は限界に達している」と付け加えます。

バリーはエチレンモノマー価格が4月から下落し始め、5月または6月にPE価格修正を引き起こす可能性を予測。スポット価格下落と5〜6月の横ばいシナリオを予想（需要次第）。グローバルPE価格が軟化し始めており、北米サプライヤーは輸出市場（現在生産の30%以上）に再参入する必要があり、さらなる価格調整を迫られる可能性。

PP価格、わずかに軟化

PP価格は3月に12.5セント/lb下落。18.5セント/lbのプロピレンモノマー契約下落とサプライヤーによる6セント/lbマージン増に続く。モノマー変動とは別に4月にさらに6セント/lbのマージン増を発表。

グリーンバーグ、バリー、RTiのPP市場担当VPスコット・ニューウェル全員が、4月モノマー契約でさらなる下落、おそらくさらなる2桁下落を予想。ニューウェルはモノマー価格を「ワイルドウエスト」と表現し、2月凍結前の期間と類似していると指摘。PPサプライヤーは年間残り期間で90%台前半の稼働率で運転する必要があるが、モノマー生産が遅れ、価格を高止まりさせる可能性。

ニューウェルとバリーは、PPサプライヤーが市場安定化のために約8億ポンドの在庫再構築が必要と推定。3月稼働率は70%程度まで低下したが、レジン生産ユニットの75〜80%が再開（フル稼働ではない）。ニューウェルは「サプライチェーン全体で在庫が減少し、長い道のりが待っている」と述べています。

急激なPP値上げにもかかわらず需要は堅調。バリーは今後30日間で輸入増を予想するが、ボリュームは全体の需給バランスを変えるには不十分。グリーンバーグはスポット市場が不足を吸収し、スポットプライムレジン価格を高止まりさせていると指摘。

PS価格、再び上昇

PSは3月に9セント/lb契約値上げ、サプライヤーは4月にさらに9セント増を発表。PCWのバリーとRTiのPE、PS、ナイロン6担当VPロビン・チェッシャーによると、PSは6ヶ月連続値上げ。需要は堅調で、すでにタイトな供給に圧力をかけています。

原料コストが価格上昇を支え、ベンゼン契約が3ドル/galに迫り、スチレンモノマーが過去最高の85セント/lbを記録。チェッシャーは原料価格が今月早々にも急落する可能性を警告（グローバル価格軟化）。

バリーはヒューストン地区の3プラント再稼働でスチレンモノマーの大幅な価格修正を予測するが、新供給が下流PSプラントに到達するまで2〜3週間かかると見る。ベンゼン先物は下落トレンドで価格安定化の可能性。しかし、イネオス・スチロールーションのフォースマジュールが4月も継続中で、割り当て水準は不透明。

PVC価格、上昇

PVCは3月に7セント/lb契約値上げ、直前2ヶ月の累積7セント増に続く。サプライヤーは4月にさらに7セント増を目指し、1社は5月に3セント増を発表（RTi PVC・エンジニアリングレジン担当VPマーク・カルマン、PCWシニアエディターのドナ・トッド）。トッドは3月増で第1四半期合計14セント/lb増になったと指摘。

カルマンは4月に4セント増が実施される可能性が高いが、5月の3セント増には懐疑的。供給逼迫、高い原料価格（特にエチレン）、解決済みの計画メンテナンス停止を挙げる。2月「大寒波」で停止したほぼ全てのメキシコ湾岸エチレンクラッカーが再開し、稼働率を上げている。

需要は強いが、建設向けPVC製品コストがほぼ倍増したことへの懸念が高まっている。トッドは35年キャリアで連続7セント増は初めてと回想し、買い手は決済の混乱を避けるため均一な値上げを好むと警告。

PET価格、上昇

PetroChemWireシニアエディターのザビエル・クロニンによると、国内PET価格は4月初めに月次レールカー契約とスポットトラックで70〜75セント/lb、3月に最大5セント上昇後。

クロニンは1月のPET輸入が2020年1月比98.9%増と指摘。非米国レジン使用可能な買い手は、米国港着高値60セント台で輸入契約を結んでいる。

国内PE価格は4月を通じて70〜75セント/lbレンジで推移し、季節的な使い捨てPETボトル・容器需要の急増で5月には80セント/lbに達する可能性。PET原料のPTAとMEG価格は3月のスパイクによる一部市場のスポット不足後、4月初めに安定。