メキシコ湾岸の冬季嵐で供給ショック、ポリプロピレン価格が33セント/lb急騰

未曾有の2月中旬の冬季嵐がメキシコ湾岸を襲い、主要原料とレジン生産が80〜85%減少。その結果生じた供給ショックで汎用レジン価格が高騰しました。プラント復旧に関する公式情報が限られる中、市場参加者は需要が供給を上回ると迅速に判断（ポリスチレンを除く）。最も顕著な上昇はポリプロピレン（PP）で、価格は33セント/lb跳ね上がりました。

以下、Resin Technology, Inc.（RTi）、PetroChemWire（PCW）、The Plastics Exchangeのシニアアナリストが、各レジンクラスの最新市場動向と価格見通しを解説します。

PE価格：2月7セント、3月7セント上昇

ポリエチレン（PE）は2月に7セント/lb上昇し、続く3月も同額の7セント/lb値上げ。いずれもマイク・バーンズ（RTi PE市場担当VP）、PCWシニアエディターのデビッド・バリー、The Plastics Exchangeのマイケル・グリーンバーグにより概ね予想されていました。バーンズは第2四半期までの強い需要と原油価格のモメンタムが、在庫が2020年11月水準に正常化するまで、更なる値上げやサーチャージの可能性を示唆しています。

バリーは需要が安定すれば4月は価格が横ばいになると予測。通常生産の40%を占める輸出が数ヶ月後退する可能性があり、国内顧客は最大50%の割り当て、スポット買い手はプレミアム価格を支払うことになるとしています。

グリーンバーグは、メキシコ湾産のブロー成形用HDPE調達の難しさを強調。2月にHDPE価格は26セント/lb上昇、年初来では42セント/lb上昇。着色、コンパウンド、射出成形向け高流動LDPEおよびLLDPEレジンも不足しており、最近数週間で新規オファーは限定的。スポットエチレンは51.5セント/lbまで急騰し、2014年以来の高値。

PP価格：2月33セント急騰、3月6セントマージン拡大

PP価格は2月に28セント/lb跳ね上がり、88.5セント/lbのプロピレンモノマー契約と5セント/lbのサプライヤーマージン増が要因。アナリストは3月にも2桁上昇を予想し、サプライヤーはすでにモノマー変動とは別に6セント/lbのマージン拡大を発表しています。主な触媒はプロピレン供給の制約で、低い精製所稼働率、プロピレン副生成物の減少、PDHユニットの継続的なメンテナンスが原因です。

スコット・ニューウェル（RTi PP市場担当VP）はほとんどのプラントが3月中旬までに再開すると予想。しかし、4月には急激な市場修正（30〜40セント/lbの下落）が起きる可能性を警告。プロセッサーは非採算ラインの停止やフォースマジュールの発動を検討しており、1年前比でレールカーあたり15万ドルのコストプレミアムを挙げています。

バリーはPP高騰トレンドが嵐の前から始まっており、より安価な輸入品が入ってくるにつれて激化する可能性を指摘。国内PP価格は汎用グレード（収納容器、包装など）には持続不可能だが、自動車と不織布繊維需要は堅調。供給回復には2〜3ヶ月かかる見込みだが、モノマー供給はさらに遅れる可能性。

グリーンバーグはボラティリティが激化していると指摘。通常は1セント単位の動きだが、今は5〜10セント単位の変動が常態化。スポットPPは極めてタイトで、クラリファイドランダムコポリマーの需要が最高。以降のオファーは毎回より高い価格を提示。

PS価格：2月2セント上昇、3月・4月は8〜9セント上昇予想

ポリスチレン（PS）は2月に2セント/lb上昇（1月は5セント増）、供給逼迫と安定した需要を反映。少なくとも1社が3月に11セント/lbの値上げを報告、他社も追随見込み。嵐でベンゼン、エチレン、スチレンモノマー生産が停止し、原料価格上昇：ベンゼン+20セント/gal、エチレン+10セント/lb、スポットモノマー価格10セント/lb急騰。30/70エチレン/ベンゼン比率による推定スチレンコストは32.128セント/lb、1週間で7セント/lb上昇。HIPSおよびGPPSのスポット在庫は報告なし。

両情報筋とも3月と4月にPS価格が上昇し、原料コスト増が8〜9セント/lbの生産プレミアムに転嫁されると予想。4月はPSの需要ピークシーズン。需要が供給を上回ることは unlikely；アジアで1社のみPSプラント建設中だが、主に家電向けで低価格汎用市場向けではない。

PVC価格：2月3セント、3月7セント上昇、4月は2〜4セント上昇の可能性

PVC価格は2月に3セント/lb上昇（1月は4セント増）。3月、サプライヤーは7セント/lb値上げを発表し、完全に実施された。RTiのPVC・エンジニアリングレジン担当VPマーク・カルマンとPCWシニアエディターのドナ・トッドによると、嵐前の停止と1月〜2月初めの強力な生産が要因。4月価格は横ばいと予想するが、2〜4セント/lb上昇の可能性も認める。

トッドは第2四半期を通じて価格上昇が続くと予測し、後退ではないと指摘。PVC能力の80〜85%が嵐で失われ、部分的にしか回復していないため。

PET価格：3月70セント/lb、5セント上昇予想

3月初め、PET価格は米国南部・中西部着レールカーで70セント/lb、2月下旬比4セント上昇。供給逼迫が要因で、メキシコ産の不足と米大手生産者による4.5セント/lbサーチャージが影響。2月中旬のテキサス州PET原料プラント停止が3月需要を押し上げ。PCWシニアエディターのザビエル・クロニンは3月にさらに5セント上昇を予測。ボトル・容器需要はCOVID-19によるボトルウォーター需要と2月のテキサス水道停止で堅調。

ABS価格：1月初め7セント上昇、3月・4月は5〜10セント上昇予想

ABSは1月初めに7セント/lb上昇、さらに2月に7セント/lb上昇とRTiのカルマン。3月と4月はさらに5〜10セント/lb上昇と予想。ベンゼン、アクリロニトリル、ブタジエン、スチレンモノマーなど原料コスト上昇が要因で、生産停止に起因。

PC価格：1月初め9〜10セント上昇、2月10セント上昇、納期14〜22週

ポリカーボネート（PC）価格は1月初めに9〜10セント/lb上昇。サプライヤーは2月に10セント/lb値上げを発表、3月に完全実施。RTiのカルマンによると納期は14〜22週に急伸、原料とレジン生産の混乱が原因。PCサプライヤー2社がフォースマジュールを発動、ベンゼンとプロピレンコスト上昇で3月〜4月窓でさらに2桁上昇の可能性。プロセッサーは供給制約に直面、低コスト輸入ももはや非現実的。操業再開すれば5月に市場回復の可能性。

ナイロン6および66価格上昇、4月に更なる値上げの可能性

ナイロン6価格は1月〜2月に15セント/lb上昇（第4四半期値上げに続く）、原料価格上昇と自動車・繊維部門の堅調な需要を反映。メキシコ湾岸の嵐で原料・レジンプラントが停止し、需要が供給を上回るため4月に更なる値上げの可能性。

ナイロン66価格は2月末までに14〜20セント/lb上昇、3月〜4月には少なくとも10セント/lbの追加上昇見込み。自動車・建設からの強い需要継続と、天候関連停止後の15〜20週の納期が下支え。

全体として、メキシコ湾岸の冬季嵐がレジン市場全体の供給制約を増幅し、顕著な価格高騰を引き起こしました。特にPPの33セント/lb跳ね上がりが目立ちますが、主要セクターでは需要が強靭に推移しています。