ポリエチレン、ポリプロピレン、ポリスチレン価格が下落傾向へ

第4四半期に向け、主要コモディティレジン——ポリエチレン（PE）、ポリプロピレン（PP）、ポリスチレン（PS）——は、最近のピークから後退すると予想されます。1年半にわたる堅調な上昇の後、市場は大幅な価格調整の局面を迎えています。主な要因は、需要を上回る過剰供給と、原料コストの緩やかな低下です。

対照的に、ポリ塩化ビニル（PVC）とポリエチレンテレフタレート（PET）は横ばいまたは上昇が予測されます。PVCの上昇傾向は、ハリケーン・アイダによる生産中断と無関係のアウトエージ、PETは大型店舗向け包装の強い需要とモノエチレングリコール（MEG）原料の不足が背景にあります。

これらの見解は、Resin Technology, Inc.（RTi）の購買スペシャリスト、ヒューストン拠点のPetroChemWire（PCW）シニアエディター、プラスチック・エクスチェンジCEOのマイケル・グリーンバーグ氏から得られています。

ポリエチレン（PE）価格：横ばいから下落基調へ

9月のPE価格は概ね横ばいでした。サプライヤーが発表していた0.05ドル/lbの値上げを10月に延期したためです。RTiのPE市場担当VP、マイク・バーンズ氏は、安定した供給と需要曲線の軟化を指摘。今後1ヶ月で0.03ドル/lb、あるいはそれ以上の下落、年末までに10-15セント/lbの調整可能性を予測。PCWのデビッド・バリー氏とプラスチック・エクスチェンジCEOマイケル・グリーンバーグ氏も同じ見通しを示しています。

3人の専門家とも、スポットPE価格が下落しているのに需要が低迷していると指摘。今年初めの記録的高値からは下がったものの、PEレートは9月としては史上最高水準にとどまります。契約価格は年初来で0.41-0.43ドル/lb、2020年5月来で0.65-0.67ドル/lb上昇しています。

バリー氏は、新規SABIC/エクソンモービルとシェルのL/LDPEおよびHDPE施設、ベイスターのHDPEプラントなど、輸出向けの多くの新規能力が控えており、この追加供給が2023年まで価格圧力を強めると指摘しています。

ポリプロピレン（PP）価格：下落トレンド継続

PPレートはプロピレンモノマー価格に合わせて0.03ドル/lb下落、さらなる下落が予想されます。RTiのPP市場担当VP、スコット・ニューウェル氏はマージン拡大が終了し、継続的な浸食を警告。ニューウェル氏とバリー氏の両方が、年末までに2桁の価格調整を予見しています。

PPは十分に供給されており、市場全体で100%アロケーション、セクター需要の顕著な低下が見られます。下流顧客が注文をキャンセルし、プロセッサーがレジン購入を減らし、生産を10-20%絞っています。スポット市場取引では、契約価格より0.10-0.15ドル/lb安い取引も出現しています。

グリーンバーグ氏は、材料入手性は高いものの、上流在庫が回復し、生産者がマージン維持のため新規供給を控えていると指摘。PP契約価格は年初来で0.57ドル/lb、2020年5月来で0.88ドル/lb上昇しています。

ポリスチレン（PS）価格：横ばいから潜在的下落

PS価格は9月横ばいでした。主要原料が0.02ドル/lb下落したにもかかわらずです。RTiのPE、PS、ナイロン6市場担当VP、ロビン・チェッシャー氏は、ベンゼン、エチレン、ブタジエンのコスト低下を指摘、スチレンモノマーは横ばいでした。10月ベンゼン契約が0.32ドル/ガロン下落し、PS製造コストが0.05ドル/lb減少に相当します。

チェッシャー氏とPCWのバリー氏は、アジア向け輸出需要の弱さと、典型的なオフシーズンにおける国内市場の過剰供給を理由に、バイヤーズ・マーケットへの傾斜を指摘。予期せぬ混乱がない限り、今月有利な価格譲歩が期待されます。

ポリ塩化ビニル（PVC）価格：上昇傾向

PVCレートは9月に0.02ドル/lb上昇。ハリケーン・アイダの生産停止と無関係のシャットダウンが要因。RTiのPVC担当VP、マーク・カルマン氏とPCWシニアエディターのドナ・トッド氏によると、4大サプライヤーのうち3社が10月に0.05ドル/lb値上げを発表。需要は堅調で、供給制約が上昇を支えています。

トッド氏は、2021年は7月を除く毎月PVC価格が上昇、累積0.245ドル/lb上昇。2020年第2四半期の0.16ドル/lb上昇と合わせ、総上昇幅は0.405ドル/lbに達すると指摘しています。

ポリエチレンテレフタレート（PET）価格：横ばいからわずかな上昇

9月PET価格は概ね横ばい、原料とエネルギーコスト変動を反映した微調整にとどまりました。RTiのカルマン氏は、リサイクル含有率向上の動きに応じて国内生産が増強されていると指摘。MEG供給制約とエネルギーコストがあるものの、大型店舗向け包装のPET需要は強力です。

カルマン氏は、10月と11月もPET価格は横ばいかわずかな上昇（端数程度でも）を予測。7月輸入が記録的高水準でしたが、同氏はそれを輸入のピークと見ています。