コモディティレジン価格、供給制約で着実に上昇

写真：BASF

旺盛な需要の継続とレジン/原料の供給制約の組み合わせにより、5大コモディティレジンの価格は上昇を続けています。一時的な下落後、PPとPET価格は再び上昇基調に転じ、タイトな供給、新たなPEのフォースマジュール、プロピレンモノマー価格の新たな急騰が要因です。予測される「平年以上」の活発なハリケーンシーズンへの懸念も、継続的な供給配分に影響を与えています。これらは、レジンテクノロジー社（RTi）の購買コンサルタント、『PetroChem Wire』（PCW）シニアエディター、プラスチックス・エクスチェンジCEOのマイケル・グリーンバーグ氏の見解です。

PE価格、上昇継続

ポリエチレン価格は4月にL/LLDPEで9セント/ポンド、HDPEで7セント上昇し、第1四半期には全グレードで計19セント/ポンドの上昇を記録。PEサプライヤーは5月にさらに5-6セント/ポンドの値上げを発表し、RTiのPE市場担当VPマイク・バーンズ氏、PCWシニアエディターのデビッド・バリー氏、プラスチックス・エクスチェンジのグリーンバーグ氏によれば、概ね成功すると見られています。

PE需要は堅調ながら、タイトな配分、複数グレードの不足、ノバケミカルズの新たなフォースマジュールによるHDPEとLDPEの更なる供給制約により、5月のプロセッサーには交渉余地がほとんどなかったと、RTiのバーンズ氏は指摘。不確実な雰囲気の中でも、プロセッサーのニーズは概ね満たされていると述べています。6-7月に向けて注視すべき主要指標として、配分の解除とスポット市場の在庫状況を挙げ、「セカンダリ市場の変化が、在庫回復と2022年第1四半期に向けた潜在的な価格修正の主要ドライバーになる」としています。

PCWのバリー氏は、5月第2週にスポット市場供給の緩やかな回復を報告する一方、HDPE射出・ブロー成形グレードは依然として非常にタイトで、サプライヤーが在庫再構築中であり顧客を配分で縛っていると指摘。「6月までにはサプライヤーが在庫を回復させるが、予測される活発なハリケーンシーズンに備え、在庫積み増しを維持するだろう」としています。

グリーンバーグ氏は、スポットPE価格が4月下旬の下落を取り戻し、5月にはさらに数セント上昇したと報告。HDPE射出成形グレードがノバのフォースマジュールにより5セント/ポンド以上上昇、ほとんどのLDPEとLLDPEフィルムグレードが著しくタイトになり、価格が少なくとも2セント/ポンド上昇したとしています。

PP価格、一時的な下落

ポリプロピレン価格は4月に7セント/ポンド下落。これはプロピレンモノマータブの13セント/ポンド減を、PPサプライヤーの6セント/ポンドマージン増で相殺した形だと、RTiのPP市場担当VPスコット・ニューウェル氏、PCWのバリー氏、プラスチックス・エクスチェンジのグリーンバーグ氏は分析しています。一方、PPサプライヤーは5-6月期に5-8セント/ポンドの追加マージン増を求めています。ニューウェル氏は今月全体でサプライチェーンの改善を見込むものの、「まだ安心できない。レジン価格は堅調から高止まりの見込み」と述べています。

5月中旬には、グリーンバーグ氏によれば5月契約値上げが4月の下落を上回る見込み。PPスポット市場が「再活性化」し、価格は少なくとも4セント/ポンド上昇。スポットモノマー価格も、コロニアルパイプライン停止、製油所とプロピレンプラントの生産問題、レジン生産とモノマー輸出からの需要増の合わせ技で再び急騰し始めたとのことです。

3情報源とも、ほとんどのPPリアクターが再稼働したにもかかわらず、大半のサプライヤーが依然としてフォースマジュール条件下で樹脂配分を継続していると認めています。インパクトコポリマーがPPホモポリマーよりタイトながら、全体的に供給は改善傾向。PCWのバリー氏は、上半期のPP需要はサプライヤーの強気価格にもかかわらず堅調だったと報告。5月には自動車と家電コンパウンド分野からの買い控え話もあるとしています。

PS価格、大幅上昇

ポリスチレンタブは4月に9セント/ポンド上昇、3月の9-11セント増に続く。続いてサプライヤーは5月に15-17セント/ポンドという大幅値上げを提示。ベンゼン価格の変動が要因で、実施の可能性が高いと、PCWのバリー氏とRTiのPE・PS・ナイロン6市場担当VPロビン・チェシャー氏の両名が見込んでいます。チェシャー氏は「この市場にとって持続可能ではない、7か月連続の値上げになる可能性があり、PS用途がPPやPETへシフトするにつれ、著しい需要破壊が生じる」と警告しています。

両情報源は5月がPS価格のピークとなり、6-7月には反転の可能性があると予想。ベンゼンは4月に最大5ドル/ガロンまで跳ね上がり、1月の2.30-2.40ドル/ガロンの約2倍に。米国供給はプラントメンテナンス停止でタイトだが、エチレンとスチレンモノマー価格は下落傾向。5月第2週時点で、スポットエチレン/ベンゼン30/70比率から算出される含意スチレンコストは55.8セント/ポンド、直近4週間で7.1セント/ポンド上昇したとバリー氏は報告しています。

PVC価格、上昇

PVC価格は4月に4セント/ポンド上昇、前2か月で計14セント増に続く。サプライヤーは4月にさらに3セント/ポンドを求めていると、RTiのPVC・エンジニアリングレジン担当VPマーク・カルマン氏とPCWシニアエディターのドナ・トッド氏。カルマン氏は5月にPVC価格がピークを迎える可能性を示唆し、スポットエチレン価格下落で多少の救いがあるとしています。

両情報源は、PVC価格急騰の要因を、VCMモノマー可用性を減らすタイトな塩素供給、計画的なPVCメンテナンスダウンタイム、冬季嵐停止の後遺症に帰属させています。トッド氏は、サプライヤーがウィンターストーム・ユーリによるフォースマジュール宣言を5月まで少なくとも維持し、解除後も6月まで配分を継続すると顧客に伝えていると報告。「コンバーターの現在の配分許容量は通常購入の80-90%。PVC供給は第3四半期の大半でタイトなまま見込まれる」と、5月第2週時点でトッド氏は報告しています。

PET価格、揺れ動く

PET価格は5月初め、2月の冬季嵐後の原料不足緩和により、4月下旬から約5セント/ポンド下落し、中西部・南部着のレールカー・トラック便で70セント台前半まで下がったと、PCWシニアエディターのザビエル・クロニン氏。しかし5月末までには、COVID-19パンデミック後のPETボトル需要が堅調なため、最大5セント反発すると予想されています。クロニン氏は、小売店と緊急サービス・人道支援機関からのPETボトル・容器大量購入が継続していると指摘。一方、世界からの米国PETレジン輸入は今年急増。1-2月は2020年同期比58%増で、港湾渡しで60セント台後半から70セント台前半で取引されていると、米国センサス局「USA Trade Online」データが示しています。