ポリオレフィン価格上昇：第3四半期の市場動向と供給制約

第3四半期の樹脂価格動向は、5大汎用樹脂で異なる展開を見せています。需要は堅調ながら、供給制約によりポリエチレン（PE）とポリプロピレン（PP）の価格は堅調です。ポリスチレン（PS）は原料コストの低下でようやく下落基調に転じ、PVCとPETは一時的なピークに達しています。

これらの見解は、テキサス州フォートワースのResin Technology, Inc.（RTI）のベテラン購買コンサルタント、『PetroChemWire』（PCW）のシニアエディター、Plastics Exchange CEOのMichael Greenberg氏から得られました。

主な課題には、コンテナ物流と天候で一度は途絶えた信頼できる樹脂輸入フローの回復、そして予想されるハリケーンシーズンによる更なる供給圧迫があります。サプライヤーは在庫バッファーを構築していますが、タイトな市場は余裕がなく、特にポリオレフィンではわずかな混乱も許されません。

ポリエチレン価格は上昇継続

PE価格は6月に5セント/ポンド上昇し、需要の高さと供給混乱の継続により7月にもさらに5セント/ポンドの上昇が見込まれています。7月の上昇が実現すれば、年初来の累計上昇幅はHDPEで41セント/ポンド、LL/LDPEで43セント/ポンドに達します。

RTIのMike Burns氏は、在庫は増加傾向にあるものの、第3四半期を通じて市場は堅調と指摘。大規模な予期せぬ混乱が発生すれば、特に通常輸出に回る40%の過剰能力を考慮すると、繊細なバランスが崩れる可能性があると警告します。均衡を回復するには、90日間の中断のない生産が必要と予測しています。

PCW編集者のDavid Barry氏は、コンテナ物流の正常化と輸入製品の流入開始により8月には価格が横ばいになると予想。全観測筋がスポットPEは堅調で、特に射出成形グレードがタイトだと同意しています。

ポリプロピレン価格は変動が激しい

PP価格は6月に12セント/ポンド上昇し、うち4セント/ポンドはモノマーコスト由来、8セント/ポンドは非モノマー要因によるものです。RTIのScott Newell氏は、7月と8月にさらに3～5セント/ポンドのマージン上昇を予測し、継続的な供給逼迫と物流ボトルネックを反映しています。

PCWによれば、PP輸入量は増加しているものの、アジアのコンテナ不足と高い運賃が依然として供給を制約しています。Newell氏は、労働力不足により一部プロセッサーが稼働率を75～80%に削減せざるを得ず、バックログが増加していると指摘します。

ポリスチレン価格は下落

PSはほぼ3年ぶりの価格下落となり、6月に8セント/ポンド下落しました。これは2020年5月以来57セント/ポンドの上昇が続いた後の反転です。原料価格の低下（ベンゼン1ドル/ガロン下落、エチレン9セント/ポンド下落、スチレン10セント/ポンド下落）がこの反転を牽引しました。

RTIとPCWは7月にさらなる下落を予想し、ベンゼン契約が低水準で維持されればPS価格は9～10セント/ポンド下落する可能性があります。包装、医療、建設分野の需要は低調です。

PVC価格はピークアウト

PVC価格は6月に1.5～3セント/ポンドの小幅上昇で、サプライヤーは3セント上昇を目指しました。Mark Kallman氏とPCWのDonna Todd氏は7月に新たな上昇はないと報告し、エチレン価格下落と塩素コストの小幅上昇によって駆動されたピーク後、安定化に向かうと示唆しています。

在庫水準の改善により需給バランスが整うため、8月は横ばい価格になると予測されています。

PET価格は横ばい

PET価格は7月入り時点で横ばい傾向で、サーチャージは2～4セント/ポンドの範囲で不均一に適用されています。RTIのKallman氏は、パラキシレンやPTAなどの原料が安定しているため、7月末までに0.5セント/ポンド程度の上昇はあるものの、コスト低下があれば8月には下落する可能性があるとしています。

市場はタイトな需給バランスで、プロセッサーは必要量を確保できていますが余剰在庫はありません。コンテナ制約により輸入量は減速しており、第4四半期まで続く見込みです。