独占インタビュー：ロボティクス&自動化ファンドマネージャーが新投資ビークルを発表

ロボティクスと自動化企業への投資が株式市場で他すべての投資をアウトパフォームしたというニュースは、このセクターの魅力をさらに高めるだけでしょう。

人工知能における技術進歩と再燃した関心により、投資家は資金を投じるファンドと企業を熱心に探しています。

人生や歴史において「一攫千金」のリターンを提供できる投資はごく少ないですが、慎重に資金を運用すれば、賢明な投資家はかなりのリターンを得られる可能性があります。

CNBCの報道によると、ロボティクスと人工知能企業およびファンドへの投資は、ダウ工業平均を大きく上回るリターンをもたらしました。

ウェブサイトによると、ROBO Global Robotics and Automation Indexというファンドは25%上昇し、ダウ工業平均の9%上昇の2倍以上です。

このセクターで利益を得ようとする投資専門家の一人は、さらにロボティクスと自動化企業に絞り込まれた新ファンドを開発中だと述べています。

ピュアプレイ投資

Robotics and Automation Newsとの独占インタビューで、AlphaCentric Asset ManagementのマネージングディレクターでありMulti-Fundsグループの一員であるGerald Brace氏は、新ファンドがROBOとは異なると語りました。

ROBOはETF（上場投資信託）と呼ばれるもので、資産バスケットを追跡する市場性のある証券の技術的用語に過ぎません。

市場性があるとは、個別企業の株を売買するように売買できることを意味します。資産とは企業を意味します。

新ファンドは、ロボティクスと自動化企業のみに制限されるとBrace氏。「現在市場にはROBOというETFしかありません。我々は初のアクティブ運用ポートフォリオです。

「我々と他ETFの大きな違いは、ポートフォリオに組み入れられる企業の収益の大半が実際にロボティクスと自動化から来ていることをポートフォリオマネージャーが確実にする制限があることです。一方、ROBO ETFはもっと緩い定義だと思います。

「我々の新ファンドはより『ピュアプレイ』であり、それが大きな違いです。主要投資プラットフォームへの掲載を始めたばかりで、市場初参入であることだけでなく、その分野で利用可能な機会にも非常にワクワクしています。

「私には、ほぼ新しい産業革命のようです。」

定義次第

多くの人がインダストリー4.0と呼ばれる何かについて語り、第4次産業革命が進行中だと示唆しています。

考え方は、第1次産業革命は蒸気で動き、第2次は電気で加速し、第3次はコンピューティングを発見しました。

そして今起きている第4次は、接続性についてです。世界中のあらゆる工場と機械、大小問わず、今や中央で接続・管理され、完全に自動化可能です。

それがアイデアですが、まだ誰も実現していません。ロボットとインテリジェントマシンによって完全に運営される工場のビジョンは、多くの大企業が目指すものであり、接続性がそのビジョン実現の約束を握っています。

それは多くの技術者と科学者を動機づけ、知識と専門知識を貢献させています。なぜなら、そんな高効率の金銭的報酬は単に莫大で、歴史的ですらあるからです。

Brace氏の視点からは、機会は「魅力的」です。

氏は言います。「この分野が投資観点から非常に魅力的なのは、おそらく2つのことです。

「一つは、ロボティクスと自動化がニッチやセクター、全市場のスライスのように見えても、このトレンドやテーマが地球上のほぼすべてのビジネスで起きているという事実です。

「すでに自動化済みか、ロボティクスなどの技術を用いて自動化進行中か、またはロボティクスと自動化でどうビジネスを合理化できるか会議を開いているかです。

「この分野に投資することは、ありとあらゆる種類のビジネスに投資することになります。ロボティクスと自動化企業は非常に幅広く分散した顧客基盤を持っています。

「特定のニッチやグループだけに売っているわけではないので、特定セクターがこのタイプの製品を望まなくなっても、企業がダメージを受けたり倒産したりしません。

「あらゆるビジネスセクターにこれらの技術の多様な応用があり、真に分散された投資になります。

「もう一つ魅力的なのは、このスペースが世界GDP成長と企業利益成長の両方より大幅に高い成長率が予測されていることです。

「しかし、世界GDP成長が鈍化し、企業利益成長も鈍化するからこそ、より幅広い企業がロボティクスと自動化を活用してボトムラインを改善する重要性がさらに高まると私は考えます。

「トップライン、つまり収益の成長が難しいなら、ロボティクスと自動化を活用して収益性を合理化するしかありません。

「これはより高い収益性を達成する非常に魅力的な方法に思えます。」

お気に入りのロボットは？

尋ねられれば、誰もが自分なりのお気に入りロボット進化を語れるかもしれません。Brace氏にとってそれは医療分野、特にロボット支援手術、最もよく知られた例はIntuitive Surgical製のダヴィンチマシンです。

Brace氏：「この分野で最も魅了されるのはダヴィンチマシン、ロボット手術システムです。

「信じられません。Intuitive Surgicalがダヴィンチマシンを製造しており、私の理解では、ダヴィンチマシンはほぼ毎週FDA（米国食品医薬品局）承認を取得し、このロボットが実行できる手術タイプを追加しています。そして、少なくとも当初、エラーレートはゼロです。

「医師は人間であり、ミスをします。悪意ではなく、人間だから時々ミスをします。しかし、ダヴィンチマシンが許可された手術では、サンプルセットはまだ小さいものの、これまでゼロエラーレートです。

「毎週、新しいFDA承認で新たな手術手技がこのマシンで実行可能になると私は信じています。

「我々が持つ医療の状態を考え、おそらく地球上の誰もがコスト削減しながら見たい医療レベルを考慮すると、特に医療では利益動機が必ずしも最優先ではない分野において、これは医療改善だけでなくコスト削減にもなる信じられない分野になり得ます。

「このダヴィンチマシンが人体内で複雑、本当に複雑な作業ができることに魅了されます。見ていて本当に衝撃的です。」

しかし、ロボティクスと自動化技術が人々の働き方と企業の効率・収益性向上に大きな違いをもたらしている他の多くのセクターがあることも付け加えました。

アルゴリズム投資

ロボティクスと自動化企業に投資するファンドが、アルゴリズムではなく人間によって運営されているのは、おそらく皮肉です。

アルゴリズムトレーディングは最近注目されるフレーズで、設定価格パラメータ内での売買を超えて投資判断を行うソフトウェアを指します。

しかし、ロボティクスと自動化技術の成長が予測不能な方向に向かう可能性があることを考えると、おそらく人間が新興トレンドを理解しようとする方が良いでしょう。

「私はアルゴリズムトレーディングシステムを使用しません」とBrace氏。「アルゴリズム投資を代表するものではありません。」

新しいAlphacentric Global Innovations Fund（GNXIX）はBrian Gahsman氏によって直接運用されます。

「明らかに、アルゴリズム投資は山ほどあります」とBrace氏は続けます。「それについて多くの否定的見解、負の結果があると思います。

「市場をより深く流動的にすると言う人もいます。しかし、そんな出来事が起きると、主要な市場混乱を引き起こし、技術的ハッキングの影響を受け、市場に大きな悪影響を与える可能性があります。

「とはいえ、実行観点からは、超大型アセットマネージャーが実際の投資判断から定量的アルゴリズム戦略へ移行しつつあるのを見ています。なぜなら安いからです。

「明らかに、人間が超過リターンを生み出せるとは見ていません。人間が投資でコンピュータをアウトパフォームできるなら、彼らは人間を続けたでしょう。しかし、一貫してアルファを生成する能力は極めて難しく、通常年々起こりません。

「したがって、人間ではなくアルゴリズムシステムを使うことで節約できる金額は、5年期間でいうなら数ベーシスポイントと超過リターンを犠牲にする価値があります。

「アルゴリズムトレーディング（個別銘柄でもETFでも）の組み合わせが市場をより不安定にしていると主張する人もいます。それが一部の人々の主張です。」

（注：インタビュー実施 Abdul Montaqim。ROBO Global Robotics and Automation IndexはRobotics and Automation Newsとは無関係。）