世界的な原料制約で汎用レジン価格が上昇継続

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今年前6週間で、PEとPP価格が2桁上昇し、PS、PVC、PETも上昇傾向にあります。第1四半期の残り期間も、原料および一部レジンの世界的な制約と、ほとんどの場合で旺盛な需要が継続しているため、この傾向が続くと予測されています。これは、Resin Technology, Inc.（RTi）の購買コンサルタント、『PetroChemWire』（PCW）のシニアエディター、The Plastics ExchangeのCEOマイケル・グリーンバーグの見解です。

PE価格、再び上昇

ポリエチレン価格は12月の5セント/lb増に続き6セント/lb上昇し、サプライヤーは2月に7セント/lbの値上げを発表しました。これはマイク・バーンズ（RTi PE市場担当VP）、PCWシニアエディターのデビッド・バリー、The Plastic Exchangeのマイケル・グリーンバーグによるものです。バーンズは「2019年12月比で30セント/lb高くなっており、ポリエチレン製造コストに大きな増加はない」と述べています。

これらの情報筋は、先月の7セント増が実施される可能性が高いと見ており、計画・非計画の停止と強力な国内・輸出需要（特に中南米・メキシコ向け）による在庫逼迫が要因としています。ブラスケム・イデッサの大型メキシコプラントの停止により、HDPEとLDPEの供給が特に逼迫しているとバリーは説明。同プラントは15%稼働で再開したが、4月まで供給不足解消には寄与しない見込みです。

一方、スポットPE価格はプライム材レベルにあります。バーンズは第1四半期、おそらく第2四半期まで需要が強く、供給はタイトで、年間後半まで価格の緩和は期待できないとしています。PCWのバリーは、12月と1月に大量購入していた一部プロセッサーが先月、そして今月は発注を控える可能性があると指摘。国内転売市場でのスポット在庫は限られ、ほとんどのオファーは7セント/lbの2月値上げとロールバック条項付きで提示されています。

2月第2週に入ると、グリーンバーグはスポットレジン取引を「過熱気味」と表現。「供給割り当てを受けている多くのプロセッサーがスポット市場に殺到し、材料確保に奔走しています。これにより当社の取引デスクを通じて非常に大量のレジンが取引され、価格が急騰しても買い手の粘り強さには驚かされます。」スポット価格は今年に入りグレードの希少性に応じて11〜19セント/lb上昇しています。

PP価格、さらに上昇

ポリプロピレン価格は1月に12セント/lb上昇し、プロピレンモノマーが60.5セント/lbで決着したのに追従しました。さらに先月、モノマーの2桁上昇と、PPサプライヤーによる6セント/lbのマージン増が予想されています。スコット・ニューウェル（RTi PP市場担当VP）とPCWのバリーによると、サプライヤーはマージン増に成功すると見られます。バリーはまた、ライオンデルバセルが3月にモノマー変動とは別に6セント/lbの値上げを発表したと報告しています。

ニューウェル、バリー、グリーンバーグの全員が、これらの上昇は主に原料主導だと指摘。ニューウェルは、2020年後半の複数の停止後、在庫がまだ再構築されていないため、モノマーの逼迫が続くと予測。現在のPP需要は非常に強いものの、3情報筋とも需要破壊が起きると予想していますが、当初は想定されたほどではないとしています。「プロピレン、PPペレット、BOPPフィルムなどの完成品の輸入が増えています」とニューウェル。「輸入PPは高い運賃を考慮しても国内レジンより割安です。」バリーは、米国とアジア市場の価格差が40セント/lbに近づいていると指摘。

グリーンバーグによると、PPスポット価格は1月に17セント/lb上昇し、2月第1週にさらに10セント/lb上昇。「価格は痛いが需要は堅調で、わずかに改善したスポット供給の買い手は容易に見つかる。需要破壊も間違いなく起きているが、限られたレジン供給を追う非弾力的な高需要に隠れている。」

PS価格、上昇

ポリスチレン価格は1月に5セント/lb上昇（12月は6セント増）。今回はベンゼン、エチレン、スチレンモノマーのコスト増が要因と、PCWのバリーとロビン・チェッシャー（RTi PE、PS、ナイロン6市場担当VP）の両名が指摘。さらにサプライヤーはエチレンコスト増を理由に2月に2セント/lbの値上げを計画。1月エチレン契約は6.5セント高の37.75セント/lbで決着。バリーによると、2月第1週末時点のスポットエチレン/ベンゼン30/70比率による推定スチレンコストは33.8セント/lb、前4週比2.7セント高。

チェッシャーは現在の市場動向では2月値上げは正当化されないとし、スポットベンゼン価格は下落しており、国内価格高騰はアジアでの計画・非計画停止による逼迫が原因だと指摘。「国内需要は3%減、サプライヤー在庫も減少だが、PS輸出売上は70%増という非常に珍しい事態。北米プロセッサーは高値で購入しながら、サプライヤーはより安く輸出している。」同様にバリーも、世界的なスチレン不足で国内サプライヤーがモノマーを利益を出して輸出し、国内供給を逼迫させていると指摘。両情報筋とも国内PS供給の逼迫を指摘し、3月と4月初めの価格はベンゼン供給・コストとPS輸出需要次第でさらに上昇する可能性があるとしています。「第2四半期まで更なる値上げの可能性からは抜け出せていない」とチェッシャーは総括。

PVC価格、上昇

PVCレジン価格は1月に4セント/lb上昇し、サプライヤーは2月に3セント/lbの値上げを発表、少なくとも部分的には実施されると、RTiのカルマンとPCWシニアエディターのドナ・トッドが指摘。カルマンは需要が強く、住宅着工増と住宅リノベーション好調がPVCフローリングなどの需要を支えていると分析。

カルマンによると、3月はプラントメンテナンス停止が予定されており、供給逼迫が厳しくなる可能性。トッドは全4社の国内PVCサプライヤーが予定されているプラントターンアラウンドに向け在庫を積み増していると報告。「製品不足で輸出PVC価格が国内価格を上回っている。エチレンコスト上昇、レジン供給逼迫、高い輸出価格を踏まえ、一部コンバーターは3月にも更なるPVC値上げ発表を予想。」

一方でカルマンは輸出価格が3〜4セント/lb下落していると指摘。「これは2月に入り供給逼迫がわずかに緩和し始めた早期の兆候だ。この上昇傾向は原料価格ではなく、需給バランスの崩れが原因だ。」

PET価格、上昇

PETスポット価格（レールカー・トラック納入）は2月初め、1月下旬から横ばいの高値50セント台後半/lb（米中西部・南部着）。1月初めの50〜55セント/lbから上昇と、PCWシニアエディターのザビエル・クロニンが報告。フィードストック指数連動の月次契約（2月納入）は52〜56セント/lb着。オングレードPETの入手は、国内産および輸入品のオンスペック品が豊富なため限定的。

クロニンはPET価格が2月中旬までに60セント/lbに達し、3月にはそれを上回ると予測。PETボトル、容器、包装、ストラップへの旺盛な需要が背景。「通常冬季は需要が落ちるが、COVID関連のあらゆるプラスチック需要により今年は落ち込んでいない。」