あなたが購入する植物の真の価値
企業は毎日植物を売買しています。企業が植物を売買することを選択する理由はたくさんあります。
バイヤーは、ビジネスを新しい市場に拡大するか、現在サービスを提供している市場内で規模の経済を獲得しようとしています。または、彼らは将来について強気であり、リーダーシップは、会社が市場で効果的に競争するためのコアコンピタンスを持っていると信じています。
一方、売り手は、負債を返済したり、他の場所に投資したりするために資本を調達したり、将来的に市場が軟化する可能性があるとリーダーシップが信じている事業から売却したりしようとします。または、企業が競争力を維持するためのコアコンピタンスを欠いている領域を特定します。
売買取引において、最も難しい活動は評価です。これは確かに植物を売買するときに当てはまります。デューデリジェンスプロセスの一環として、プラントの信頼性に関する長期的な見通しを考慮しない評価を行うと、購入者は資産の過払い、場合によっては高額な負債の取得に支払うリスクにさらされます。
もちろん、評価の課題は、売り手が取引の現在価値を最大化しようとしているのに対し、買い手はそれを最小化しようとしていることです。通常、真実はこれら2つの極端なポイントの間のどこかにあります。課題は、両方の当事者に適した価格と取引の構造を見つけることです。プラントを評価する場合、組織は通常、次の有形および無形資産の価値を評価しようとします。
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土地、建物、設備の価値
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事業からの予測利益の将来価値
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ブランドの価値および/または市場での企業の評判
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求婚者とターゲットの間のマーケティングおよび/または運用の相乗効果の潜在的な価値
企業がプラントの売却を決定すると、経営陣はすぐに資産の知覚価値を高めるための行動を取り始めます。個人が自動車を売りに出す前に徹底的に掃除して詳細を説明するのと同じように、植物の所有者は、植物の見栄えをできるだけ良くして、将来の購入者の植物の価値を高めたり、求婚者が見る可能性のある「いぼ」をカバーしたりしたいと考えています。負債として-一般に「ウィンドウドレッシング」と呼ばれる慣行。ウィンドードレッサーは、企業の短期的な財務実績を強化し、評価を高めることを目的としています。これらのウィンドウドレッシングのいくつかは、植物の信頼性に悪影響を与える可能性があり、その結果、植物の真の価値を低下させます。残念ながら、植物を購入してから数か月または数年は感じられません。
購入者の注意！デューデリジェンス項目の通常のチェックリストに加えて、プラントを取得する前に、プラントの真の価値を確認するのに役立つ信頼性関連のデューデリジェンス項目のチェックリストを作成します。以下は、プラントを取得するための意向書に署名する前に考慮すべき信頼性関連のリスクのいくつかに関する情報です。
- 工場の現在の生産レベルを長期的な過去のレベルと比較して、販売前に過剰生産の兆候を明らかにします。利益を増やす簡単な方法の1つは、生産設備を限界を超えて押し上げることです。マシンが損傷の兆候を示す前に、しばらくの間これを回避することができます。しかし、ある時点で、損傷が明らかになります。生産レベルが上昇した場合は、適切な機器の変更および/または市況の変化の監査可能な証拠を提供することにより、変更を正当化するように管理者に要求します。
- 過去のメンテナンス活動を評価します。切削メンテナンスは、ウィンドウドレッサーにとって簡単なターゲットです。削減されたすべてのメンテナンス費用は直接収益につながりますが、過剰生産の場合と同様に、資産の真の価値が損なわれます。金銭的には、メンテナンスを恣意的に削減することは、貸借対照表の資産列から損益計算書の収益に価値を移動することに似ています。売り手は金の卵を産むガチョウを殺して食べています。機器をリエンジニアリングしたり、作業管理プロセスを変更したりすることで、メンテナンスコストを安全に削減できます。見込み販売者の管理チームに、保守予算を削減するという彼らの決定を正当化する監査可能な証拠を提供するように要求します。
- スタッフのレベルを下げることは、ウィンドウドレッシングのもう1つの簡単な目標です。多くの場合、見込みのある売り手の経営陣は、恣意的な人員削減を無駄のない製造として巧みに偽装します。リーン生産方式は、生産プロセスからの廃棄物のエンジニアリングと管理に関するものであり、プラントを安全かつ確実に運用および保守できるポイント以下に人員を削減することではありません。販売会社の経営陣に、実際に必要な作業量を削減するビジネス慣行の監査可能な変更を伴うスタッフの削減を正当化するように要求します。
- 工場の設備投資の変化を綿密に精査します。プラントと設備には、資本プロジェクトとして分類されることが多い更新とアップグレードが必要です。設備投資が異常に減少すると、機器やソフトウェアが古くなってしまう可能性があります。また、取引が完了した後は、ニッケルに多額の資本金が請求される可能性があります。同様に、財務担当者は、設備投資の異常な増加を綿密に精査する必要があります。会計慣行を変更することにより、以前に支出された可能性のある投資を資本化することにより、会社の損益計算書を強化することができます。取引の前に、資本支出または会計方法の異常な変更を正当化するように販売会社の経営陣に要求します。
- 特に新しい資産について、プラントの保守性と操作性を評価します。操作性とは、機器を確実に起動、停止、改造、および操作できる容易さと効率です。保守性とは、プラントの信頼性を維持および/または復元できる容易さと効率です。多くの場合、プラントは可能な限り低い購入価格で機能的なパフォーマンスを実現するように設計されています。プラント設計チームが保守性と操作性を考慮しなかった場合、特に新しい資産の場合、保守予算が制御不能になり始めることがあります。同意書に署名する前に、プラントの操作性と保守性を確認するための専門家の支援を受けてください。
- トレーニングと開発の予算も簡単な目標です。回避されたT＆D支出は、収益に直接影響します。しかし、あなたのチームの価値はどうなりますか？トレーニングと能力開発への投資に失敗すると、既存の従業員に萎縮が生じ、新しいチームメンバーの導入の成功が損なわれます。この予算の異常な削減を正当化するために、販売会社のリーダーシップを要求します。
私はあなたに考えるべきいくつかのことを与えたことを望みます。プラントの現在および将来の信頼性は、プラントの純資産利益率（RONA）に大きく影響します。植物を取得するきっかけを引く前に、信頼性に関連するデューデリジェンス項目のチェックリストを作成して、ウィンドウドレッサーがレモンにこだわらないようにしてください。
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