AmazonによるWhole Foods買収から2年：明らかになった物流支配戦略

AmazonがWhole Foodsを買収してから2年が経ちました。当時、アナリストたちはこの取引を、Amazonが食品小売を支配するための施策と見なしました。しかし、本当にそれが起きたのでしょうか？

振り返りと将来展望から、Amazonの目標と戦略について何が分かるでしょうか？結論から言えば：すべては「物流」なのです。

1. 不動産戦略としての側面

まず理解すべきは、AmazonのWhole Foods買収は部分的に「不動産プレイ」だということです。考えてみてください。Amazonは465店舗を買収し、各店舗は地上で約5万平方フィート、さらに地上階以上のスペースを管理しています。もしAmazonが、全店舗からダイレクト・トゥ・コンシューマーのフルフィルメントを行うための配送車両隊を作ると決めたらどうでしょう？それがまさに、一部の人々がEコマースの巨人がやろうとしていることだと考えています。そして実際、これはAmazonの最大の目的の一つなのです。

2. 摩擦なきコマースの追求

Amazonは「フリクションレス・コマース（摩擦なき商取引）」を追求しています。商品を注文したら、できるだけ早く受け取れるようにしたい、つまり即時満足を得られるようにしたいのです。もし全Whole Foods店舗を発拠点として、即座に商品を配達するメッセンジャー艦隊が用意されていたらどうでしょう？

3. 相互送客（クロスセリング）の促進

第二に、この取引はクロスセリングを支援します。AmazonはWhole Foodsで自社商品を、逆にAmazonでWhole Foods商品を販売できるようにしたいと考えています。すでにWhole Foodsに行けば、Echoデバイスが179.99ドルから99.99ドルに大幅値引きされて販売されています。AmazonはWhole Foodsを自社商品の販売拠点として活用したいのです。

4. 新たなソリューションの創出

第三に、この取引は新たなソリューションを生み出します。Amazonが調理済み食品カテゴリーへの参入を発表したとき、Blue Apronの株価は大暴落しました。今度は、465店舗と各Whole Foodsが持つ巨大なキッチンを活用できるとなれば、調理済み食品の劇的な成長を実現できるかもしれません。

5. Eコマース・フルフィルメント拠点としての活用

第四に、Whole Foodsは「Eコマース・フルフィルメント」の拠点です。Amazonは即日、場合によっては数時間でのフルフィルメントを目指しています。465店舗により、Whole Foodsは全国にフットプリントを持っています。配送センターネットワークと合わせれば、Amazonはすべての主要マーケットにアクセスできます。次にAmazonで買い物をしたとき、1時間でWhole Foods店舗から直接届くとしたらどうでしょう？

6. ロボティクスによる人件費削減

第五の要素は「ロボティクス」です。もしAmazonが自動化投資を活用して、食品ビジネスの人件費を削減したらどうでしょう？食品業界は300万人以上を雇用しています。新しい省力化技術で、それらのコストを削減し、注文を玄関先まで届けるスピードを加速できるでしょうか？

7. 逆物流の最適化

第六のレバーは、Genco（現FedEx）が先駆けた「逆物流」です。サプライチェーンで製品を後ろ向きに動かすコストは、前向きに動かすコストの10倍かかります。製品が返品されると、企業は損をします。465の拠点を持つAmazonは、それらの配送コストを削減する方法を見つけられるでしょうか？

注目すべきは、AmazonがWhole Foods買収を発表した日、その時価総額が約140億ドル増加したことです。これは買収価格とほぼ同額です。実質的に、AmazonはWhole Foodsを実質ゼロの正味投資で手に入れたのです！

物流における圧倒的な武器庫の獲得

これらのメリットの結果、Amazonは強力なサプライチェーン能力の武器庫を手に入れつつあります。Whole Foodsは、Amazonが求める物流における支配的地位への足がかりとなるかもしれません。ウォール・ストリート・ジャーナル紙が書いたように、Amazonは「米国全土に倉庫と仕分けセンターを敷き詰め、バンで街を埋め尽くし、空へと飛び立った」のです。

Amazonの物流における意図にまだ疑問があるなら、FedEx CEOのFred Smith氏に聞いてみてください。FedEx株は第3四半期決算発表後、Amazonとの契約終了が要因と見られる業績悪化の説明を含め、13%下落しました。Smith氏は元顧客を競合として名指しし、株主に対し「基本的に5つの主体がある生態系で競争している。UPS、DHL、米国郵便公社、そしてますますAmazonだ」と語りました。

結局のところ、すべては物流、イノベーション、そしてラストマイルなのです。

さらなる取引の触媒に

最後に、これはさらなる新規取引の触媒となるでしょう。わずか数日後、TargetはGrand Junctionを買収しました。これはCambridge Capitalが投資していたEコマース・ラストマイル物流企業です。Targetはまた、全国ネットワークで展開している配送会社Shiptも買収しました。

なぜTargetはそうしたのか？今日のあらゆる小売業者と同様に、片目で自社ビジネスを見ながら、もう片目でAmazonを睨んでいるからです。

今後、Amazonがサプライチェーンソリューションの構築に投資し続けることは間違いありません。Walmart、Target、Home Depotのような小売業者も同じことをするでしょう。これは軍拡競争であり、軍備増強はまだ始まったばかりです。

著者：Benjamin Gordon氏はCambridge CapitalおよびBGSAのCEO。