中国の香港統制強化：ビジネス安定性へのインパクト

香港におけるビジネス安定性の代償とは何か？ それは人権抑圧を含むのか？

わずか1年前、香港はニアカオス状態にありました。数十万の香港市民が、中国本土への逃亡犯引き渡しを認める法案に抗議して街頭に繰り出しました。法案は撤回されたものの、「一国二制度」の下で1997年の英国からの返還後50年間、香港が半自治的に機能することを定めた基本法を中国が徐々に弱体化させていることへの、さらなる大きな抗議の波を引き起こすきっかけとなりました。

抗議活動はほぼ1年間、香港の正常な生活を麻痺させ、国際ビジネス、特に金融の場としての安定した評判を揺るがしました。特に香港は長らく、中国本土への物流ゲートウェイと見なされてきましたが、過去数十年にわたる中国の工場・インフラの積極的な整備により、その重要性は相対的に低下していました。

2020年夏、中国はついに香港における異議封じのため、「国家安全維持法」を施行しました。「分裂」「転覆」「テロ」「外国勢力との結託」といった広範で曖昧な罪名に対し、終身刑を含むドラコニアンな刑罰を科すものです。平和的抗議や「反中」スローガンの唱和さえ禁じられ、法の適用範囲は世界中の香港市民に及びます。この措置により、多くの観測筋は香港の基本法と本土からの独立性が死んだと宣言しました。

一部の市民は法に抗議し続け、数百人が逮捕されたものの、少数の著名活動家は亡命しました。また、民主派候補が秋の立法会選挙から排除され、香港政府は選挙を1年延期しました。更なる抗議抑制要因となったのがコロナ禍で、大規模集会が危険かつ致命的となりました。

選挙延期への抗議など散発的なデモは続きましたが、国家安全維持法は概ね異議を封じ込め、香港を当面は日常生活の外見上の平穏に戻す目標を概ね達成しました。実際、ビジネス界が香港を再び投資・金融・貿易の信頼できる場と宣言するほど静かになりました。一部では、その地位がこれまで以上に強固になったとさえ信じられています。

「世界のグローバルソーシングの首都として知られる香港は、パンデミック後の中国と東南アジア全体へのサプライチェーン多様化のゲートウェイです」と、調達プラットフォームプロバイダーBuyHiveのCEO、Minesh Pore氏は語ります。さらに、「米中貿易戦争は、実は香港のスタートアップとサプライチェーン多様化にとって有益です」とも述べます。

香港の活力の証拠として、Pore氏はアリババグループからスピンオフしたフィンテック企業アントグループを挙げます。史上最大規模のIPO（約345億ドル）を引き起こし、香港と上海の両取引所に同時上場予定でした。しかし先週、上海取引所の規制当局が「情報開示要件を満たさない可能性」との未指定の問題を理由に上場を差し止めました。香港取引所も即座に追随しました。

それでもPore氏は、香港が開かれた小規模市場経済としての地位を維持し、米国、EU、日本でのパンデミック後の経済回復の恩恵を吸収し続けると主張します。これら全てが香港と二国間関係を結んでいます。

さらに、香港は世界の他国がアクセスできなくても、中国本土へのアクセスを維持し続けるとPore氏は言います。米国は国家安全維持法への対抗として香港との二国間協定を停止し、オーストラリアも香港との犯罪人引き渡し条約を停止しました。

こうした措置は外資系銀行家に香港への資金預託への不安を与えるかもしれません。しかしPore氏は、米欧銀行が資産をシフトするというあり得ないシナリオでも、中国が容易にキャッシュリザーブを補填できると指摘します。「マクロレベルでは、中国から米欧へ流れていた資金が香港へ流れることになる。中国にとってキャッシュリクイディティは問題ではないが、EUとヨーロッパはそれに苦慮している」と述べます。

中国が港湾、空港、道路などインフラ面で香港への依存度を下げる中、香港は東南アジアの成長経済を支援し、同地域と本土のハブとして機能することに注力できるとPore氏は言います。「香港市場は、ソリューションをコスト効率よくパイロット運用するのに適した規模、価格階層、税法、インフラを備えています。」

また、香港は東南アジアの成長する生産能力を支える好位置にあると付け加えます。貿易戦争の影響や中国の工賃上昇を懸念する製造業者がより安い調達先を探す中、ベトナム、カンボジア、ミャンマー、フィリピン、タイなどに移転する多くの生産者が、米国との貿易拠点として香港に本社を置いているとPore氏は指摘します。

市民的自由の抑圧による熟練労働者の流出で「ブレイン・ドレイン」が起きることも懸念していません。「香港人口の半分が去っても、本土中国人が数日で埋め合わせるだけです」とPore氏。

これらが全て真実だとしても、根本的な問いが残ります：その代償は何か？ かつて約束された自由を粉砕することで、香港を再び資本主義にとって安全な場所にしたのか？ それとも、本土の干渉がなければ、基本法の下で香港のグローバル貿易・金融ハブとしての地位は保証されていたのか？

「感情レベルでは、中国の行動に同意できないかもしれない」とPore氏。「だがビジネス視点では、香港にとって好ましい状況だ。」ビジネスの運命と、それを動かす人々の運命を分離できるなら、の話ですが。