カーボンリーバイが海運コストに与える影響：海運業界への意味

2020年は海運分野にとって予期せぬ変化の年となりました。1月1日、国際海事機関（IMO）は新規制（IMO 2020）の施行を開始し、船舶用燃料油の許容硫黄含有量を、従来の3.5%（質量分率）から0.5%に引き下げました。

この措置により、トレーダーがフローティングストレージ用に船舶をチャーターする動きが殺到し、チャーター料金に高いボラティリティが生じました。2020年3月から5月にかけて、1年物VLCC（超大型原油タンカー）レートは100%上昇。スポットレートはさらに変動が激しく、TD1ルート（ペルシャ湾〜米国ガルフコースト）では500%以上の上昇を見せました。

（出典：Alibra Shipping Limited）

最新の変化の波は、TrafiguraからIMOへの提案という形でやってきました。船舶燃料に対し、CO₂換算でトンあたり250〜300ドルのカーボンリーバイ（炭素賦課金）を導入するというものです。

このカーボンリーバイが導入された場合、石油業界にどのような影響があるでしょうか。Reutersによると、2018年に海運業界は10億トン超のCO₂を排出しました。国連貿易開発会議（UNCTAD）の統計では、原油は海上貨物の17%を占めます。これにより、原油海上輸送は約1億7952万トンのCO₂排出に責任があると推計されます。

2018年には、18億8600万トン、すなわち138億2400万バレルの原油が船舶で輸送されました。提案では賦課金適用の未定義ベンチマークがあるため正確な計算ではありませんが、仮に20%のみ適用されたとしても、VLCC1航海あたり最大150万ドルのコスト増となります。現在のVLCCレートでは、30日航海の運賃のみで約90万ドルです。

 

2018年海運データ
総排出量	1,056,000,000トン
原油の海運シェア	17%
原油海上輸送排出量	179,520,000トン
原油輸送量（トン）	1,886,000,000トン
原油輸送量（バレル）	13,824,380,000バレル

 

潜在的インパクト	@ $250/トン	@ $300/トン
20%賦課金 バレルあたりコスト	$ 0.65	$ 0.78
VLCCインパクト（20%適用時）	$ 1,298,575	$ 1,558,290

 

 

 

 

 

（出典：Opportune LLP）

2019年には世界で約7,400隻の原油タンカーが就航しており、うちLNG燃料船は約175隻（2.5%未満）のみです。Trafiguraの提案は油槽船隊の97%に影響を与え、LNG燃料船のオーナーやチャーター者に大きな競争優位性を与えます。これらの賦課金は船主に課されますが、チャーター者に転嫁されるのはほぼ確実です。最終的に運賃は市場主導で決まるため、この賦課金はより高排出燃料を使用するオーナーにとって追加のハードルとなり、最終的にはエンドコンシューマーへのコスト増につながります。

再生可能エネルギーへの舵切り

より多くのエネルギー企業がクリーンで再生可能なエネルギー選択肢に焦点を移しています。BP、Shell、Totalなどは再生可能エネルギープロジェクトに約100億ドルを投資しています。これらの投資は初期リターンが低いものの、高炭素燃料への賦課金と低炭素燃料への補助金の組み合わせは、まるでロビンフッドのように、従来の燃料油からその代替えと究極的な終焉への資金を捻出するものと言えます。興味深いことに、高炭素燃料賦課金を提案した企業が、最近20億ドルの再生可能エネルギー投資計画を発表したことも注目されます。

低炭素燃料の選択肢

• LNG（液化天然ガス）： 実証済みで商業的に利用可能なソリューション。近年、ShellとExxonMobilがLNGバンカー燃料供給プロジェクトに投資。建造中のLNG燃料船は就航中のものより多いが、総海運能力のまだ小さな割合に過ぎません。LNGはIMO 2020規制対応の最良燃料と謳われてきましたが、LNGが本当にどれだけ「グリーン」かについては懸念があります。
• 水素： Shellが最近発表したレポートでは、液体水素が他の潜在的ゼロエミッション燃料より有利と示唆されています。
• バイオ燃料： 9月、ExxonMobilが海洋用バイオ燃料油で洋上試験を成功させました。水素とバイオ燃料は有望ですが、LNGほど十分に開発されておらず、まだ研究が必要です。

カーボンリーバイ提案の決定に関わらず、歴史が示す通り、海運業界は毎年新たな課題に直面し続けます。新たな規制変更が訪れ、企業は航海、燃料使用、排出量をタイムリーかつ正確に追跡・報告し続ける必要があります。次の波は何でしょうか？

James Morgan氏とJames (Jay) Campbell氏は、グローバルエネルギービジネスアドバイザリーファームOpportune LLPのプロセス&テクノロジープラクティス部門ディレクターです。